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Les différents systèmes de retraite dans le monde font face à des défis similaires suite à une hausse de l’espérance de vie et des taux d’intérêt bas. Afin d’assurer leur solidité, les caisses de pension devraient revoir certains aspects critiques, comme les cotisations, les niveaux de prestations, ainsi que les performances espérées des investissements. Alors que les cotisations et prestations dépendent des lois et décisions politiques, les institutions de prévoyance peuvent décider des allocations d’actifs, élément clé pour la performance de leurs investissements.

Lay summary

Titre du projet de recherche

L’allocation des actifs des caisses de pension : Le cas de la Suisse

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Les différents systèmes de retraite dans le monde font face à des défis similaires suite à une hausse de l’espérance de vie et des taux d’intérêt bas. Afin d’assurer leur solidité, les caisses de pension devraient revoir certains aspects critiques, comme les cotisations, les niveaux de prestations, ainsi que les performances espérées des investissements. Alors que les cotisations et prestations dépendent des lois et décisions politiques, les institutions de prévoyance peuvent décider des allocations d’actifs, élément clé pour la performance de leurs investissements. 

Contenu et objectifs du travail de recherche

L’objectif est de comprendre les forces qui déterminent les décisions d’allocation des actifs dans les caisses de pension. À ces fins, nous étudions les questions suivantes, qui sont négligées dans les études existantes. D'abord, pourquoi certaines caisses de pension détiennent autant de liquidités, et si une partie ne pourrait pas être réinvestie dans des actifs offrant un rendement espéré plus élevé. Ensuite, si les conditions actuelles du marché financier ont conduit les caisses de pension à réorienter leurs allocations d’actifs dans des investissements plus risqués, pour obtenir plus de rendement.

Contexte scientifique et social du projet de recherche

Il existe des preuves convaincantes que le contexte économique actuel incite les investisseurs à réorienter leurs allocations en actifs vers des investissements plus risqués. Cependant, nous ne savons pas encore comment les caisses de pensions agissent face à des taux d’intérêt bas et si elles recherchent des investissements plus risqués. Quels facteurs incitent ou retiennent la prise de risque? Il est important de comprendre ces questions en raison des conséquences que ces réallocations peuvent avoir sur la stabilité financière et sur l’évolution des prestations de retraite d’une large partie de la société.