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Behavioral considerations in market design: Dynamic matching mechanisms

English title Behavioral considerations in market design: Dynamic matching mechanisms
Applicant Hakimov Rustamdjan
Number 189152
Funding scheme Project funding (Div. I-III)
Research institution Department of Economics (DEEP) Faculty of Business and Economics (HEC) University of Lausanne
Institution of higher education University of Lausanne - LA
Main discipline Economics
Start/End 01.11.2019 - 31.10.2023
Approved amount 622'446.00
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Keywords (3)

market design; experiments; matching

Lay Summary (French)

Lead
Ce projet concerne les marchés d’ajustement. Les marchés d’ajustement sont des marchés où les prix ne peuvent pas utilisés afin de coordonner l’offre et la demande. Plusieurs exemples existent, tels que l’entrée sur le marché du travail pour les médecins et les avocats, le choix des écoles, les admissions aux universités, et les allocations concernant les demandes de logements sociaux. Dans ces marchés, une autorité centralisée exécute un mécanisme afin de déterminer l’allocation. Les concepteurs du mécanisme utilisent les informations obtenues des individus participants en rapport à leurs préférences afin d’avoir une donnée sur laquelle le mécanisme peut être utilisé. Ce projet étudie différents mécanismes que le concepteur peut utiliser, avec une attention particulière sur les aspects comportementaux de ces mécanismes, comme par exemple, leur simplicité et leur transparence.
Lay summary

Les mécanismes d’ajustement diffèrent sous plusieurs angles. Les théoriciens de l’ajustement ont connu dernièrement beaucoup de succès en ce qui concerne le développement de mécanismes tel que l’équité ou l’efficience à l’équilibre. Toutefois, le problème est que ces mécanismes sont souvent trop compliqués pour les participants. Cette complexité mène à un comportement sous-optimal des participants et par conséquent à une distorsion des allocations d’équilibres. 

Ce projet sert à explorer les mécanismes dynamiques en opposition aux actuels largement étudiés mécanismes basés sur une liste de classement. L’hypothèse est que les mécanismes dynamiques offrent une variété d’avantages comportementaux, qui ne sont pas pris en compte par la théorie standard. Certains de ces avantages pourraient être formalisés, comme par exemple, la transparence ou la simplicité stratégique. D’autres avantages pourraient être entraînés par des biais comportementaux ou par la rationalité limitée des participants. L’existence de ces biais pourrait par conséquent être identifiée grâce à des expériences. En ce qui concerne les points négatifs, les mécanismes dynamiques pourraient représenter un plus grand coût, pas forcément monétaire. L’allocation prend plus de temps car elle requiert une interaction répétée avec les participants. De plus, ces derniers pourraient être découragés s’ils obtiennent des refus intermédiaires. Enfin, la participation demande plusieurs étapes de coordination. Un sondage représentatif des participants mesurera les mauvais côtés liés aux mécanismes dynamiques. 

Direct link to Lay Summary Last update: 01.10.2019

Responsible applicant and co-applicants

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Name Institute

Project partner

Abstract

This project aims to investigate dynamic matching mechanisms. These are the mechanisms where the designer and the participants potentially interact multiple times before the final allocation is reached. This is opposed to direct mechanisms, where participants report their preferences to the designer in the form of rank-order lists as a one-shot interaction. The dynamic matching mechanisms have not yet been widely analyzed by economists, even though some policymakers have started to switch from direct to dynamic mechanisms. These switches to dynamic mechanisms are hard to justify from the theoretical perspective.The conjecture is that dynamic mechanisms have a variety of behavioral benefits relative to direct mechanisms which are not captured by standard theory. Some of these benefits could be formalized (for instance, transparency), while others could be driven by behavioral biases and bounded rationality, and thus established with the help of experiments. Looking at this from another angle, these mechanisms may also lead to higher costs: the allocation takes a longer time, subjects might suffer from observing intermediate rejections, and the participation requires multiple steps of submissions coordination. The research proposal consists of six projects which investigate theoretically, experimentally, and empirically the potential benefits and costs of the dynamic mechanisms in practice:1. Pick-an-object mechanisms. The project considers which allocation rules could be implemented in a dynamic way such that participants simply choose their final or tentative assignments sequentially from menus. Experiments test these mechanisms against direct counterparts and the obviously strategy-proof counterparts (when possible).2. Transparency. The project formalizes the transparency of the mechanisms theoretically, shows higher transparency of dynamic mechanisms, and test the predictive power of the measure through a novel experimental design.3. Information acquisition about one's preferences in the matching markets. The project assumes that learning one's preferences might be costly and compares the mechanisms from the perspective of the costs of learning one's preferences. Theory predicts that dynamic mechanisms induce lower costs of learning one's preferences than direct mechanisms. The experiments test the theoretical predictions.4. Algorithm aversion. The project experimentally establishes the phenomena of algorithm aversion in the context of centralized college admissions and aims at the experimental identification of its causes, and predicts lower algorithm aversion for dynamic mechanisms.5. What drives faster learning and more equilibrium behavior in dynamic mechanisms relative to the direct counterpart. The projects experimentally disentangle the potential drivers of faster learning in dynamic mechanisms relative to the direct ones. 6. Welfare considerations of a dynamic procedure: Evidence from a representative survey. The project runs a representative survey of the participants of a centralized dynamic procedure, in order to evaluate the costs of the procedure associated with the timing and intermediate feedback. First five of these projects use theory and lab experiments. These projects ideally fit my research agenda and the area of expertise. Subproject 6 relies on a representative survey of participants of the dynamic college admissions. This project is outside my area of expertise in terms of method, and I hope to rely on the collaboration with a postdoc, with experience of running surveys, who is a part of the funding application.
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