Project

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Financial centres in troubles: Interwar Geneva and the City of London in the 1960s

Applicant Avaro Maylis
Number 195231
Funding scheme Early Postdoc.Mobility
Research institution Departement of Economics Rutgers, The State University of New Jersey
Institution of higher education Institution abroad - IACH
Main discipline Economics
Start/End 01.01.2021 - 30.06.2022
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All Disciplines (2)

Discipline
Economics
Swiss history

Keywords (4)

Sterling; Finance; Banking; Switzerland

Lay Summary (French)

Lead
L'histoire économique européenne du 20ème siècle a été marquée par des crises macroéconomiques importantes. Ce projet étudie comment deux principaux centres financiers ont traversés ses crises, d'une part la crise bancaire de l'entre-deux guerres à Genève et d'autre part, la crise monétaire de 1967 à Londres.
Lay summary
Comment les grandes places financières traversent-elles les crises macroeconomiques majeures ?
Pour répondre à cette question, ce projet va étudier Londres et Genève, deux centres financiers majeurs en Europe dont les acteurs ont été en prise directe avec les crises économiques internationales du 20ème siècle.

Il s'agira d'abord dans le cas de Genève d'étudier comment les élites bancaires, financières et politiques ont traversé la crise bancaire internationale des années 1930. Le cas de la faillite de la Banque d'Escompte de Genève sera analysé à l'aide de nouvelles données d'archives. C'est un épisode important dans l'histoire bancaire suisse car cette banque occupait une place prépondérante en Suisse romande et sa chute a eu des répercussions sur l'ensemble des banques suisses.

Dans le cas de Londres, cette recherche va se concentrer sur la seconde partie des années 1960 et la crise monétaire du sterling qui a bouleversé le système monétaire international de Bretton Woods. Une étude des archives des marchés des changes va permettre de mieux comprendre les évènements ayant conduit à la chute de la livre sterling.



Direct link to Lay Summary Last update: 30.09.2020

Responsible applicant and co-applicants

Abstract

Over the course of history, financial crises have always been an important threat to global economic stability. The 20th century was notably hit by an international banking crisis during the interwar and multiple currencies crises in the post-war period, which weighted on economic development. My research aims at revisiting two major macroeconomic crises of the last century. I will study the banking crisis of the interwar period in Switzerland and the sterling crisis of the late 1960s. In those two cases, policymakers could not prevent dramatic outcomes: the failure of the largest banks in Geneva and the devaluation of the sterling. I will study these episodes from the perspective of private investors in London and Geneva. These two financial centers shared the following characteristics: they concentrate liquid markets, diverse and complementarity financial activities and high-quality information. Focusing on financial centers allow me to analyse how private investors react in times of macroeconomic instability. Such knowledge is crucial for central banks and international institutions to be able to design sound and appropriate policies promoting economic stability. Studying both Geneva and London financial centers allow me to observe the role of markets during two different macroeconomic shocks: a monetary shock in the case of London and a banking shock in the case of Geneva.
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