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Markets and Norms

English title Markets and Norms
Applicant Nax Heinrich
Number 181111
Funding scheme Eccellenza fellowship
Research institution Soziologisches Institut Universität Zürich
Institution of higher education University of Zurich - ZH
Main discipline Sociology
Start/End 01.12.2019 - 30.11.2024
Approved amount 1'740'166.00
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All Disciplines (2)

Discipline
Sociology
Economics

Keywords (6)

Markets; Dynamics; Market design; Norms; Social welfare; Evolution

Lay Summary (German)

Lead
Neue Technologien transformieren bestehende Wirtschaftsabläufe und Marktstrukturen. Beispiele sind Online-Marktplätze, Online-Arbeitsmärkte, Online-Auktionsplattformen, sharing Anwendungen für Apartments, Taxis, etc. Die Vorgänger dieser Märkte wurden nicht nur durch andere Technologien und Institutionen reguliert, sondern auch -und das ist der Fokus dieses Projektes- von anderen sozialen Normen bestimmt, da Online-Märkte dezentraler, anonymer und oft auch (deutlich) grösser sind als herkömmliche Märkte. Ein besseres Verständnis der Interaktion von (Online-)Markt und Norm ist nötig, um das wirtschaftliche und soziale Potential dieser Technologien einzuschätzen, und um diese in die richtigen Bahnen zu lenken.
Lay summary
Unser Ziel ist es, die gegenseitigen Bedingungen von Online-Märkten und Normen zu erforschen, und diese Erkenntnisse zu nutzen, dass Märkte besser evaluiert, reguliert und designet werden können.

Um dieses Ziel zu erreichen kombinieren wir experimentelle und theoretische Ansätze aus der Ökonomie und Soziologie. Eine experimentelle Software wird entwickelt um verschiedene Online-Marktszenarien abzubilden, die sowohl online als auch im Labor kontrolliert getestet und mit echten Marktdaten validiert werden. Wir verfolgen drei ineinandergreifende Ziele: (i) Wir möchten besser verstehen wie menschliches Verhalten auf Online-Märkten sich von dem Verhalten auf herkömmlichen Märkten unterscheidet, vor allem im Hinblick auf die sozialen Normen, die dieses Verhalten beeinflussen. (ii) Wir versuchen systematisch zu erforschen wie sich Märkte und Normen dynamisch entwickeln, und wie sie sich diese durch neue Technologien verändern. (iii) Wir wollen die Erkenntnisse aus (i) und (ii) in angewandtem Markt- und Mechanismus-Design umsetzen. 
Direct link to Lay Summary Last update: 01.10.2019

Responsible applicant and co-applicants

Employees

Abstract

The project’s goal is to contribute to a better understanding of the role that societal norms play in determining human behaviour and outcomes on economic markets. Combining theoretical and empirical analyses, and drawing from economic and sociological theory, we shall investigate how markets evolve, and how stability and “equilibrium” of markets depend on the evolution of social norms as held by the market participants. Particular attention is paid to online markets, where buyers and sellers interact frequently and anonymously. These markets differ crucially from conventional markets, such as classical labor markets or traditional retail and goods exchanges, as they are typically more anonymous, more decentralized and larger. Through an improved understanding of how norms affect such online markets, with the goal of enhancing welfare, the project aims to leverage this understanding to develop a framework for identifying social norm interventions as complements to conventional market interventions. The endorsed PI's aim is to help build fair and stable online markets.The project is both theoretical and experimental, where controlled laboratory and online experiments performed on an own experimental trading software that is able to handle large number of repeated real-time interactions. Specifically, the project aims to understand how bidding strategies and social norms guiding them depend on available information and feedback in the market. Research output will both improve the micro-foundations of the classical market literature, complement existing knowledge about (labor) markets from behavioral economics, and improve the state of the art of social norm interventions as applied to markets. Research output will likely be publishable in high-impact general interest and field journals. The experimental platform will be integrated with major experimental platforms and distributed in the scientific community.
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