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Endogenous Creation and Dissolution of Economic and Monetary Unions: An Experimental Investigation

English title Endogenous Creation and Dissolution of Economic and Monetary Unions: An Experimental Investigation
Applicant Weder Rolf
Number 172901
Funding scheme Project funding (Div. I-III)
Research institution Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät Universität Basel
Institution of higher education University of Basel - BS
Main discipline Economics
Start/End 01.05.2017 - 30.04.2020
Approved amount 235'953.00
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Keywords (6)

Stability of Economic Unions; International Trade; European Monetary Union; Creation and Dissolution of Economic Unions; International Economics; Experimental Economics

Lay Summary (German)

Lead
Dieses Projekt untersucht Bestimmungsfaktoren, welche die Stabilität von Handels- und Währungsunionen beeinflussen. Dabei verbindet es Erkenntnisse der experimentellen Ökonomie mit Überlegungen aus der internationalen Ökonomie.
Lay summary
Seit Jahren sehen sich EU und EWU zunehmenden und tiefgreifenden Problemen gegenübergestellt und nicht zuletzt mit zunehmenden Tendenzen einer Auflösung konfrontiert (GREXIT, BREXIT). Ähnlich ist eine sinkende Unterstützung für (regionale) Handelsabkommen--zumindest in einigen Ländern--zu beobachten. In diesem Forschungsprojekt wird auf der Basis von makroökonomischen Experimenten versucht, diese hochaktuelle Thematik zu analysieren. Folgende zwei Fragen stehen im Zentrum: Auf was ist die (In-)Stabilität von Handels- und Währungsunionen begründet? Welche Institutionen fördern bzw. erschweren Kooperation und Zusammenhalt von heterogenen Gruppen?

Im Rahmen eines ökonomischen Experimentes wird zuerst untersucht, ob und wie stark sich Kooperationsniveau und Abstimmungsergebnis von heterogenen Akteuren unter verschiedenen Bedingungen unterscheidenden. In einem nächsten Schritt soll der Effekt von Austritts- und Ausschlussbarrieren auf die Kooperationsbereitschaft und das Abstimmungsergebnis gemessen werden. Ausserdem möchten wir untersuchen, was für Auswirkungen es hat, wenn Geld und Transfers in das Experiment miteinbezogen werden. Schliesslich besteht der Plan, auch Umverteilungseffekte innerhalb von Gruppen mitzuberücksichtigen.

Das Projekt verbindet so die experimentelle Ökonomie mit der internationalen Ökonomie (Handelstheorie, Währungsunion). Ein erklärtes Ziel des Projektes ist dementsprechend auch, diesen Bereich der Ökonomie zu erweitern und zu vertiefen.

Direct link to Lay Summary Last update: 07.04.2017

Responsible applicant and co-applicants

Employees

Project partner

Abstract

After a period of enlargement and strengthening of political and economic integration, European countries are experiencing difficulties in sustaining cooperation in the long-run. The European Union (EU) faces considerable centrifugal forces following discussions about a Greek exit from the European Monetary Union (EMU) in the Summer 2015 and, after the vote to exit the EU in the Summer 2016, the submitted letter of resignment of Britain in Spring 2017. Two questions naturally arise. What determines the stability of economic and monetary unions, such as for example the E(M)U? And what institutions can facilitate cohesion as well as long-run cooperation in heterogeneous groups?This proposed scientific project studies long-run cooperation in heterogeneous groups, using laboratory experiments. The focus is on the endogenous formation and dissolution of groups by means of either voluntary exit or group exclusion, when players interact as strangers over an indefinite horizon. The experiment can provide valuable intuition on the dynamics of creation, stability and dissolution of economic unions.From an international economics perspective, individuals have different incentives to become part of, remain in or leave some form of economic or political union, depending on the circumstances of the country in which they are living. From the trade literature, for example, we know that the gains from trade tend to be larger for individuals in a small country compared to those living in a large country, due to the larger change in relative prices of goods and services. From the literature on monetary integration, we would, for example, expect individuals in countries with “bad” monetary policies to be more interested in a monetary union than those living in a country with “good” monetary policies.Economic theory may provide us with a good understanding of how rational individuals in different countries will support economic unions within well defined, solid institutions. As emphasized by Buchanan and Brennan (1985, p.1), “the rules that coordinate the actions of individuals are important.” As these rules are, however, endogenous and may be weak or even unobservable in reality, experiments represent a useful methodological approach to study endogenous creation and dissolution of economic and monetary unions. The project will collect data on individual behavior under different circumstances. In this manner, the project aims to identify causal links between underlying institutional and economic factors and outcomes in terms of the creation, stability and dissolution of prototypical economic unions.This research will contribute to multiple fields, from experimental to monetary economics, from international economics to the study of cooperation, pushing forward the idea of using laboratory experimentation to investigate real-world issues in trade and in international economics (Noussair et al., 1995, 1997).
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